Политика учетной ставки — это регулирование оплаты (процента) по займу, который центральный банк предоставляет коммерческим учреждениям. Она влияет на их способность расширять кредитные операции и давать определенные сумы на покупку таких товаров, как электродвигатели. Коммерческие банки при необходимости могут получать кредиты под определенные проценты центрального банка в процессе рефинансирования — путем переучета векселей или под залог ценных бумаг.
При проведение политики «дорогих денег», центральный банк ставит перед собой цель уменьшить объем рефинансирования кредитных учреждений, потому повышает учетную ставку. Займы центрального банка для коммерческих учреждений становятся более дорогими и соответственно дорожают кредиты, которые предоставляются коммерческими учреждениями. В результате сокращаются кредитные вложения в экономику и тормозится рост производства.
При политике «дешевых денег» целью центрального банка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию, в связи с чем учетная ставка снижается. Это, в свою очередь, стимулирует расширение кредитных операций банков, которые оказывает содействие ускорению темпов экономического роста.
Уровень учетной ставки влияет не только на денежный рынок, а и на рынок капиталов, поскольку повышение ставок центрального банка предопределяет снижение спроса на ценные бумаги и снижение их рыночной стоимости, а снижение ставок — наоборот. Кроме того, повышение ставки оказывает содействие притоку в страну иностранных капиталов, которая приводит к росту обменного курса национальной валюты. Изменение официальной учетной ставки есть также своего рода ориентиром для коммерческих банков. Это событие свидетельствует о переходе центрального банка к новой денежно-кредитной политике и стимулирует коммерческие учреждения вносить коррективы в процентные ставки относительно собственных кредитов. При этом сокращается объем ресурсов, которые они могут использовать для кредитования экономики, которая отбивается на размерах денежной массы. Экспансионистская денежно-кредитная политика, наоборот, предусматривает куплю центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков, который увеличивает объем их главных ресурсов и стимулирует расширение кредитных операций и увеличения сумы на покупку таких товаров, как электродвигатели для шахт.
Тем не менее такой метод денежно-кредитной политики есть недостаточно эффективным, поскольку охватывает лишь те коммерческие учреждения, которые имеют потребность в кредитах центрального банка. Поэтому изменением учетной ставки как инструментом денежно-кредитной политики центральный банк чаще всего пользуется в сочетании с другими методами денежно-кредитного регулирования.
